概述：2020年甬台温地区价格整体呈现“V形反转”、年末到达新高的走势，在前期钢厂利润被原料端侵吞后，随着国庆节后下游需求超预期爆发，成材价格不断拉涨，钢厂利润迅速回升，多数贸易商收益也得到明显修复，未出现明显亏损。回顾2020年，年末公共卫生事件爆发导致需求端启动滞后，钢市开市后成材价格一路下行，多数贸易商亏损严重。4月在国家大力发展经济及政策托底的刺激下，成材价格随之回升。8月“三条红线”政策发布后，随着房企融资渠道收紧，土地市场降温明显，但地产用钢韧性犹在，加之实体经济资金不断落地，基建用钢仍起一定支撑作用，市场价格依旧稳中向好运行。年末受铁矿、焦煤及金融市场走强影响，成材价格继续拉涨，在年底达到全年新高，整体价格宽幅震荡波动。对于2021年市场价格走势，笔者将从以下几方面进行简要概述：
一、2020年甬台温市场建筑钢材价格走势回顾
图1：杭甬台温市场沙钢螺纹钢走势 数据来源：钢联数据
1、宁波地区
整体来看，2020年宁波地区建筑钢材价格呈现前期低谷反弹，后期爆发上涨的态势，于12月22日达到年内最高点4860元/吨，较去年最高点4300元/吨上升，增幅达13.02%。从全年价格走势来看，受年初公共卫生影响事假影响，在需求端启动滞后、供需持续错配的情况下，钢市开市后价格一路承压下行，于4月2日达到年内最低点3510元/吨，贸易商亏损严重，市场情绪较为悲观。伴随复工复产的全面推行，下游需求得到明显释放，市场价格稳步回升。6-9月受高温及洪涝灾害影响，下游施工进度受到一定影响，成材价格窄幅波动，但基本维持向上走势。进入十月份以来，“金九”预期滞后启动，下游用钢需求的超预期增长带来大量的钢材消费，宁波地区日均成交量显著高于4、5月份，随着原料价格不断再创新高，成材价格随之上行，与年底达到全年最高点。截至目前，宁波地区建筑钢材价格依旧维持在相对高位，考虑到原料价格依旧坚挺，本地市场库存较低对价格起一定支撑作用，但需求逐渐弱化已是不争事实，并且冬储降至，成材价格面临一定回调风险，预计2021年初宁波地区价格窄幅偏弱运行。
2、台州地区
如上图所示，全年台州价格呈宽幅震荡态势，于4月2日达到最低点3570元/吨，较2019年最低点下降200元/吨。2020年全年最高点为4820元/吨，较2019年最高点上升470元/吨，2020年高低跨度达1250元/吨。较去年上升670元/吨。先是春节后下游需求启动较晚及公共卫生事件影响加深了市场的调整空间，钢市整体表现不佳，成材销售不畅，库存大幅累计，市场悲观情绪蔓延。随后在国家宽松的经济政策和利好的产业政策刺激下，下游需求逐步释放，钢材价格触底反弹。然而南方暴雨及全国性高温天气严重影响下游施工进度，叠加废钢流通不畅和铁矿价格持续维持高位等影响，钢企利润微薄甚至出现亏损的情况，“金九”预期落空，价格震荡下行。国庆节后，“银十”预期如约而至，下游终端采购意愿强烈，成材价格在需求的拉动下一路居高上行，钢厂利润明显修复，导致产量增量同比去年增加，贸易商亦在此轮上涨中收益良好。进入十二月份，华东地区需求仍较为强劲，而本地库存去化速度较快，资源供应相对偏紧，对成材价格起一定支撑作用，加之原料价格高涨，金融市场情绪火热，年底价格再创新高。
3、温州地区
回顾2020年温州建材价格走势，整体趋势与市场大方向基本一致，与4月2日达到全年最低点3610元/吨，较去年最低点下降250元/吨。2020年全年价格最高点为4990元/吨，较去年最高点上升620元/吨，高低跨度为1380元/吨，较2019年扩大870元/吨。全年第一波价格下跌出现在春节后，主要是由于在生产端持续放量的情况下，下游需求启动缓慢，跌价公共卫生事件使得大宗商品价格严重受挫，现货价格持续下跌。4月随着国内经济复苏，下游需求不断回暖，在国家鼓励生产带动经济的刺激下，市场价格窄幅向上波动运行。整体而言，现货市场受期货影响不断增加，年末在焦炭第九轮提涨及澳洲铁矿发运量减少的情况下，金融市场情绪空前高涨，期货价格不断冲高上行，带动现货市场价格走强再创新高。考虑到目前价格仍处于相对高位，贸易商冬储意愿较去年有所降低等因素，预计2021年初价格窄幅偏弱运行，整体呈缓慢下跌趋势。
二、2020年甬台温市场建材库存走势回顾
图2：杭甬台温市场螺纹钢库存走势 数据来源：钢联数据
1、宁波地区
如图二所示，截至1月7日，根据我网跟踪统计，宁波市场螺纹钢库存5.95万吨，较上周相比增加1.4万吨，同比去年同期增加2.32万吨。2020年宁波市场螺纹钢库存整体呈“M”形走势，高于去年同期库存，于3月份达到全年高点26万吨，这主要是2020年年初公共卫生事件导致需求启动较晚及贸易商进行冬储所致。国内经济景气稳步回升后，4-9月份市场库存快速降低，至9月底，市场库存在12~13万吨左右，处于正常偏高水平，这主要得益于需求的好转及宽松的国家政策。国庆节后本地市场出现小幅累库，在旺盛的下游需求带动下迅速消耗，叠加钢厂检修及华东地区严查钢筋安全问题等影响，本地市场螺纹库存快速去化，期间成材价格涨势明显，钢厂与商家获利颇多。进入12月份后，年底钢厂检修增多，华东地区限电政策导致浙江地区电炉钢企被迫减产，此外原料价格不断提涨，钢厂利润部分受损，本地市场库存进一步下降，至12月底，市场库存出现低点，多数钢厂资源规格紧缺迹象较为严重。从当前库存来看，低库存和高原料价格对成材仍能形成一定支撑，暂时不会出现较大的供需矛盾，与此同时，今年北方价格较为强势，南北价差优势同比去年并不明细，北材发运量明显降低，因此预计库存压力暂不会出现。不过成材价格高位不利于贸易商冬储，因此可以预见及时在下游仍有一定需求的情况下，成材价格在短期内仍面临一定回调压力。
2、台州地区
截至1月7日，根据我网跟踪统计，台州市场螺纹钢库存5.74万吨，较上周相比增加0.442万吨，同比去年同期增加3.19万吨。从全年库存走势来看，春节过后市场开市较晚，下游需求启动滞后导致本地市场库存不断累积，与4月初达到全年库存高点13万吨。4月份需求启动，在国家利好政策的刺激下，下游采购明显增加，商家出货好转，库存随之降低，与之对应的是价格稳步上升。至5月底，台州本地市场库存维持在9万吨左右，库存相比去年仍处于较高水平。6-9月受高温及洪涝灾害影响，建筑业施工节奏明显滞后，但市场需求与钢厂生产水平基本维持相对平衡状态，库存没有出现明显变化，基本稳定在10万吨左右。进入十月份以来，高库存的局面仍旧存在，但市场需求超预期爆发，终端采购量明显增加，市场看多情绪弥漫，投机需求凸显，市场库存逐步下降，于12月底降至5.3万吨。据商家反馈，目前市场上多数钢厂资源紧缺，规格不齐现象较为严重。
3、温州地区
从全年库存走势来看，今年春节后温州库存出现明显增加，4月初库存高达13.2万吨，较去年同期增加1.1万吨，处于全年库存高点。除宏观经济走弱及大宗商品销售受挫等原因外，亦有贸易商对20年预期向好，冬储资源抵达后加速库存累积因素的影响。在市场库存持续累积、下游需求启动滞后的情况下，钢市开市后价格逐步下跌。随着国内经济回暖，下游采购积极性逐步提高，本地市场库存得到消耗，于5月底降至9万吨，但仍显著高于去年同期。10月份后受下游工程采购增加、钢厂发货速度减缓等影响，本地市场库存快速下降至年内低位。截至目前，温州天祥码头螺纹钢库存4.8万吨左右，较去年同期增加0.3万吨，处于正常水平。但多数钢厂资源规格紧缺，成材价格仍较为坚挺。
三、2020年甬台温市场建材资源投放情况
1、宁波地区
对比2020年，2021年宁波地区各个钢厂代理商数量变化并不明显，但部分钢厂代理量增加明显，其中永钢居首，沙钢、西城、长达、浙江华宏、浙江冠富、马钢等钢厂代理量预计也将出现一定的变化，预期均以增加为主。另外部分北方资源以及华南地区资源在本地投放也将有一定的增加，如福华、东钢、三钢等等。但对于调坯企业，2021年则存在一定的不确定性，螺纹钢新标后，生产成本的大幅增加将导致其产品竞争优质明显降低，在市场投放量或出现一定的减少。综合来看，2021年，宁波地区资源量继续增加，各个钢厂之间产品竞争力愈演愈烈，整体预计2021年宁波地区建筑钢材投放量在370-400万吨，处于一个较为饱和的态势。
2、台州地区
对比2020年，2021年各钢厂代理商数量变化并不明显，部分商家代理量增幅较大，其中沙钢、永钢等增加明显。2020年台州地区螺纹钢消费量为300-320万吨。根据笔者从钢厂以及贸易商了解的信息，2021年，部分钢厂资源本地投放量将有所增加，如沙钢、永钢、宇星、广欣、西王等，今年台州地区主流钢厂发货、销售量都明显高于往年。整体来看，2021年，本地市场代理商的计划量相比2020年将有所增加。
3、温州地区
相比2019年，2020年温州地区多数钢厂投放比例未出现明显的增减，主要增加部分是浙江地区电炉钢厂以及福建地区资源，如华宏、冠富、三钢、东海、吴铁、宏丰等。据不完全统计温州市场大户代理商每月建筑钢材消费量在18万吨左右，本地市场螺纹主要集中在天祥码头。20年新进入市场的钢厂有安徽贵航、马钢、柳钢、浙江凯胜等，整体来看2020年温州地区螺纹钢消费量在320万吨左右。从20年来看，外地钢厂的对本地市场价格存在一定的冲击，例如北方和福建的资源对本地市场造成挤压，因此单从温州本地市场来看，2021年市场资源量依旧较多，对价格形成一定的压制。
四、2021年甬台温市场建材走势展望
相比2019年全年价格窄幅波动，2020年的钢市基本呈现触底反弹、爆发上涨的特点。在利润方面，今年原料吞噬大部分利润，钢厂盈利空间受到压缩，贸易商操作不易。近日焦炭第十一轮涨价已经落地，第十二轮提价已经开启，在成本维持高位，钢企利润尚存的情况下，短期内钢材供应仍较为稳定，预计节前价格窄幅偏弱运行。从中长期来看，随着财政政策和货币政策逐步回归常态化，基建和地产对钢材需求支撑边际性减弱，此外2021年国内新增高炉炼铁产能将集中性爆发，加之限产力度趋弱，原料成本难以下降，预计明年成材价格窄幅波动，成本和利润在10%之间来回震荡运行，市场整体平均价格将低于2020年。